La semana ha transcurrido entre la prudencia y la cautela en los mercados, teniendo en cuenta las fechas en las que nos encontramos, así como la ausencia de avances significativos en los asuntos geopolíticos.
Empezando por la situación en Oriente Medio, lo que podemos destacar ha sido el cambio de estrategia del equipo negociador del presidente americano, que ha cambiado la retórica belicista por hacer presión económica contra Irán, en forma de bloqueo de barcos iraníes y aumento de las sanciones. Los expertos consideran que esta nueva estrategia puede darles mejores resultados, al tiempo que mantiene la estabilidad del barril de petróleo en torno a los 87 euros y con ello las cotizaciones de los activos de renta variable, en general.
La posibilidad de que Irán vuelva a iniciar ataques contra barcos o infraestructuras energéticas en la región, parece menos factible, que seguir negociando y conseguir un acuerdo ventajosos para sus intereses. No obstante, los radicales del régimen iraní, resultan claramente impredecibles, tal y como están comprobando los negociadores estadounidenses.
Los expertos consideran que, si el petróleo se mantiene por debajo de 90 dólares, las economías pueden asumirlo, pero lo que no está tan claro, es que pueda mantener esos niveles, si la situación de bloqueo en las negociaciones se alarga hasta final de año.
Por el momento, los índices europeos están intentando mantener los niveles máximos alcanzados, al igual que el S&P 500, que tras marcar 26 máximos histórico en este año, quiere seguir pulverizando marcas.
El que también ha tenido una buena semana es el oro que, al asistir a la ligera debilidad del dólar, ha vuelto ha subir. El dato de IPC en EEUU, que era la cita macro más importante de la semana, ha cumplido con lo previsto manteniéndose estable en el 3,4%. La principal conclusión es que la Reserva Federal no va a tener presión para subir los tipos en la reunión de mediados de septiembre, lo que ha supuesto también un refuerzo, para los niveles de los índices en bolsa. Un alivio para la economía americana que, en un momento de déficit importante, está financiándose a 30 años al nivel más alto y con una media de financiación en torno al 3,5%, que claramente supone un coste realmente elevado.
Llegados al ecuador de agosto, en las dos próximas semanas los resultados de las tecnológicas que aún no han publicado, las noticias de los asuntos geopolíticos, los datos macro y la tradicional reunión de los presidentes de los bancos centrales en Jackson Hole a finales de agosto, determinarán el comportamiento de los mercados, en esta recta final del mes.
María Jesús Soto
Directora El Inversor Inquieto